2021年全年,中概股在美上市數(shù)量較2020年上漲。
截至2021年12月31日,2021年共有40家中概股企業(yè)在美股市場(chǎng)上市(不包括SPAC、OTC上市)。但同時(shí)因政策等因素影響,出現(xiàn)了部分中概股撤回招股書(shū)的現(xiàn)象。
上市時(shí)間分布
從上市時(shí)間來(lái)看,2021年中概股美國(guó)上市主要集中于上半年。2021年上半年,共有37家中概股在美股IPO上市,是去年同期的兩倍多。2021年下半年,受政策影響,中概股赴美上市“遇冷”,僅有3家中概股成功在美上市。
2021年開(kāi)年,中概股就赴美上市熱情高漲,1月至3月單月的中概股上市數(shù)均超6家。6月中概股上市量達(dá)到全年單月峰值,上市企業(yè)數(shù)達(dá)9家。與上半年的火爆形成反差,2021年下半年僅有3家中概股完成赴美IPO上市,分別是在7月的參騰科技、腦再生科技和11月的聯(lián)拓科技。
上市板塊
從上市交易所來(lái)看,2021年,納斯達(dá)克交易所繼續(xù)成為中國(guó)企業(yè)赴美上市的首要選擇。
上述中概股中,67.5%(27家)選擇在納斯達(dá)克交易所上市,約32.5%(13家)在紐約證券交易所上市。
納斯達(dá)克和紐交所自身也設(shè)置了不同層次的市場(chǎng),以滿足不同公司的上市要求和投資者的投資需求。納斯達(dá)克分為三個(gè)不同層次的市場(chǎng):納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)(NASDAQ Global Select Market)、納斯達(dá)克全球市場(chǎng)(NASDAQ Global Market)、納斯達(dá)克資本市場(chǎng)(NASDAQ Capital Market);紐交所有兩個(gè)不同層次的市場(chǎng):紐交所主板市場(chǎng)和紐交所美國(guó)市場(chǎng)(NYSE American)。
上市行業(yè)
從上市行業(yè)看,2021年赴美IPO上市的40家中概股公司涉及行業(yè)遍布教育、文娛、軟件與服務(wù)、消費(fèi)品、金融、房地產(chǎn)、醫(yī)藥健康、零售行業(yè)等。其中主要集中在軟件與服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥健康業(yè)和零售業(yè)三大領(lǐng)域:
軟件與服務(wù)行業(yè)上市的中概股企業(yè)共有10家,占比約為25%,包括庫(kù)客音樂(lè)、師董會(huì)、容聯(lián)云通訊、涂鴉智能、知乎、圖森未來(lái)、訊鳥(niǎo)軟件、BOSS直聘、滿幫集團(tuán)、滴滴出行;
醫(yī)藥健康行業(yè)上市的中概股企業(yè)共有9家,占比約為22.5%,包括聯(lián)拓科技、腦再生生物、天美生物、大自然藥業(yè)、康乃德、拓臻生物、天演藥業(yè)、祁連國(guó)際、亙喜生物;
零售行業(yè)上市的中概股企業(yè)共有6家,占比約為15%,包括叮咚買(mǎi)菜、每日優(yōu)鮮、萬(wàn)物新生、九紫新能、洋蔥集團(tuán)、聚好商25城。
對(duì)比2020年,在美股上市的中概股主要來(lái)自教育服務(wù)、生物制藥/醫(yī)學(xué)和科技類三大領(lǐng)域。整體來(lái)看,近年來(lái)醫(yī)療健康項(xiàng)目仍然是中概股赴美IPO的主要力量。
從納斯達(dá)克和紐交所的上市標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,紐交所主板與納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)(NASDAQ Global Select Market)都旨在吸引具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位、大市值、流動(dòng)性好且規(guī)模較大的公司;納斯達(dá)克全球市場(chǎng)(NASDAQ Global Market)更適合大中市值、流動(dòng)性好的公司;紐交所美國(guó)市場(chǎng)(NYSE American)和納斯達(dá)克資本市場(chǎng)(NASDAQ Capital Market)意在吸引中小型公司。
融資規(guī)模
2021年40只中概股在美股市場(chǎng)的首發(fā)募資總額約141.67億美元,超過(guò)了2020年的122.6億美元,更遠(yuǎn)超2019年的34.4億美元。
募資超過(guò)10億美元的企業(yè)有4家,具體為滴滴、滿幫集團(tuán)、霧芯科技及圖森未來(lái)。
其中,滴滴的融資規(guī)模最大,達(dá)到44.35億美元;滿幫集團(tuán)及霧芯科技分列第二和第三名,分別融資15.68億美元及13.98億美元。圖森未來(lái)則以13.51億美元融資額位居第四。
整體來(lái)看,2021年中概股融資額總量再創(chuàng)新高,基于去年中旬納斯達(dá)克就受限市場(chǎng)的公司在IPO中融資額門(mén)檻提高的后續(xù)影響,今年在美IPO的中概股公司已沒(méi)有低于1000萬(wàn)美元的公司,且融資額在1億美元以上的公司數(shù)量占到總量的將近一半,可見(jiàn)中概股在美IPO的融資規(guī)模整體水平有所上升。
2022年展望
雖然2021年一路走來(lái),中概股赴美上市經(jīng)歷了眾多政策的風(fēng)云變幻,但是隨著美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)對(duì)中概股公司有針對(duì)性地強(qiáng)化了監(jiān)管和披露并進(jìn)一步提供了相對(duì)清晰可預(yù)期的規(guī)則,可以看出美國(guó)證券市場(chǎng)仍然是一個(gè)開(kāi)放性的市場(chǎng),顯然華爾街也并不想對(duì)中概股關(guān)上大門(mén),SEC的主要功能仍是好看門(mén)人的角色,強(qiáng)化信息披露,避免給公眾投資者造成誤導(dǎo)。
此外,年底國(guó)內(nèi)一些新規(guī)意見(jiàn)稿的出臺(tái),也釋放出中國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)于中國(guó)企業(yè)境外上市更加明確和開(kāi)放的態(tài)度,證監(jiān)會(huì)也表示將牽頭建立企業(yè)境外上市跨部門(mén)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,同時(shí),證監(jiān)會(huì)將配合推動(dòng)有關(guān)主管部門(mén)明晰相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管制度規(guī)則,提高政策可預(yù)期性。相信在新規(guī)逐步確立的制度下,境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的道路將更加清晰、也更加有法可循。
世界金融控股集團(tuán)(美國(guó)上市股票代碼WFHG),是一家專業(yè)協(xié)助企業(yè)在國(guó)內(nèi)外上市融資進(jìn)入資本市場(chǎng)的全方位資本運(yùn)作服務(wù)機(jī)構(gòu)。含輔導(dǎo)上市、頂層設(shè)計(jì)、市值管理、投資融資、并購(gòu)重組等,集團(tuán)獨(dú)創(chuàng)IAPO上市模式,根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況,規(guī)劃最合適的上市路徑,提高企業(yè)上市成功率。
集團(tuán)相關(guān)的互聯(lián)家基金,團(tuán)隊(duì)自99年從事基金管理至今,目前擁有基金管理牌照:江蘇互聯(lián)家基金管理有限公司(P1070824)、深圳金磚公用資產(chǎn)管理有限公司(P1030533),主營(yíng)“管理股權(quán)投資基金、政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金,資產(chǎn)管理、投資管理,創(chuàng)業(yè)投資”等業(yè)務(wù)。本基金為私募股權(quán)基金,在管理實(shí)繳基金規(guī)模超過(guò)200億元,累計(jì)管理實(shí)繳規(guī)模超過(guò)634.896億元。主要包括巴中市、婁底市、普洱市、青銅峽市、貴陽(yáng)市、百色市等16個(gè)城市政府投資基金。成功孵化退出52家企業(yè),直接IPO上市包括尚德股份、安科生物、華光鍋爐、吉鑫科技和愛(ài)康股份等24家科技型企業(yè)成功上市,并通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)推動(dòng)相關(guān)企業(yè)成為國(guó)際(或國(guó)內(nèi))細(xì)分行業(yè)龍頭,其中兩家曾被列入哈佛大學(xué)和清華大學(xué)教學(xué)案例。
集團(tuán)控股的上海控本企業(yè)管理有限公司為上市配套服務(wù)機(jī)構(gòu),主營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資與資本運(yùn)作業(yè)務(wù),助力企業(yè)輕松融資,快速上市。集團(tuán)在美國(guó)、英國(guó)、上海、西安等地設(shè)立辦公室,依托陸家嘴CBD商務(wù)版塊,匯聚全球各行業(yè)精英翹楚,團(tuán)隊(duì)具有數(shù)十年投融資、企業(yè)上市、資本運(yùn)作成功案例,已幫助眾多企業(yè)獲得融資上市,成為知名企業(yè)。
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